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虎年开门红,是何原因撑起石油股大涨?相关QDII年内收益更“一骑绝尘”

2022-12-09 02:26:00 1094

摘要:财联社(北京,记者 黎旅嘉)讯,2月7日,A股喜迎虎年“开门红”。其中,中国石油的股价罕见大涨9.16%,与此同时,石油相关板块的表现也是非常抢眼。海默科技20CM涨停,石化机械、中海油服、中曼石油、中油工程等纷纷涨停。石油股大涨的背景则是...

财联社(北京,记者 黎旅嘉)讯,2月7日,A股喜迎虎年“开门红”。其中,中国石油的股价罕见大涨9.16%,与此同时,石油相关板块的表现也是非常抢眼。海默科技20CM涨停,石化机械、中海油服、中曼石油、中油工程等纷纷涨停。

石油股大涨的背景则是国内外原油期货价格均现大涨。假期中,国际油价录得连续第七周上涨,自2014年以来首次突破90元大关,来到七年高位附近。

上述背景下,2022年以来,不少油气主题QDII也取得了不俗回报。具体来看,截至2月7日,广发道琼斯美国石油A人民币自年初以来收益领跑市场,区间回报达15.23%。此外,包括广发道琼斯美国石油A人民币,还有15只相关QDII产品年内回报超过10%以上。相较之下,2021年的绩优基金则普遍在开年后出现幅度不小的亏损。

不过,针对后市,一方面,市场对油价看涨的情绪依然强烈,但另一方面,也伴随着高度不确定性。可以预见的是,短期国际油价波动或仍较高。

油气主题QDII表现突出

油气类QDII一直是QDII基金中的“台柱子”。进入2022年以来,在公募整体表现疲弱背景下,油气主题QDII却“一骑绝尘”,整体表现亮眼。

具体来看,截至2月7日,广发道琼斯美国石油A人民币自年初以来收益领跑市场,年内回报达15.23%。

此外,包括广发道琼斯美国石油A人民币,还有15只相关QDII产品年内回报超过10%以上。分别是广发道琼斯美国石油A美元现汇、广发道琼斯美国石油C美元现汇、诺安油气能源、广发道琼斯美国石油C人民币、嘉实原油、国泰大宗商品、易方达原油A美元现汇、易方达原油C美元现汇、易方达原油A人民币、易方达原油C人民币、南方原油A、南方原油C、信诚全球商品主题和华安标普全球石油,年内回报依次是14.85%、14.78%、14.20%、14.12%、13.07%、12.27%、12.25%、12.17%、11.60%、11.58%、11.51%、11.48%、10.85%和10.02%。

自去年以来全球能源价格延续强势表现。Wind数据显示,2021年油价整体一路走高,2021年10月,WTI原油、布油即已双双涨破80大关。进入2022年以来,截至上周收盘,WTI原油期价自年初以来涨幅达19.97%,报每桶89.83美元;布伦特原油期价涨幅为18.95%,报每桶92.52美元。

事实上,天相投顾数据显示,截至去年四季度末,QDII基金规模为2594亿元,相较于2020年年末的1293.5亿元大幅增加1300亿元。可以看出,在去年业绩支撑之下,相关基金规模也实现了一定增长。不过,但相对而言,QDII在基金市场中却仍处于“小众”地位。海外投资规模相对较小、对海外投资了解不足等因素也依然困扰着QDII的发展。虽然面临一定困难,但不少业内人士对QDII基金前景充满信心,“当前海外资产配置比例不高,QDII发展空间还相当大”。

仍存不确定性

此前,在公募基金2021年四季报中,部分基金经理表示,原油类QDII突出的业绩表现与国际原油价格上涨有着密切关系。不过,当前国际油价已处于高位水平,短期内继续上涨空间有限。展望今年一季度,有基金经理表示,在供给端,当前OPEC+表示将于2月继续执行40万桶/日的有序增产,需关注该减产协议的后续执行情况。另外,美股跨年表现因为一系列风险事件出现较大波动,也可能在情绪上波及油价。

南方原油基金经理张其思在2021年四季报中预计,短期内油价相对稳定。其给出的理由是,全球经济仍在复苏过程中,原油需求趋势整体处于回升态势,但与前期的恢复速度相比,可能需求端复苏速度有所放缓。同时,美国和OPEC+对于供给的释放也较为有序。从供需平衡角度看,当前国际原油市场趋于平衡。从地缘政治角度看,近期70美元至80美元的油价也是各方都能够接受的价格,接近博弈的平衡点。

一方面,无论是市场供给还是地缘政治紧张局势,都为油价上涨提供强劲助力,在上周非农数据助力下,投资者增加多头头寸,多重利好之下,油价维持多头基调。

另一方面,也有分析认为,虽然短期内不应排除原油价格飙升至每桶100美元的可能性,但下行风险也很大,原因包括奥密克戎导致需求受挫、经济增长担忧以及各国央行抗击通胀之际的金融市场回调等。

针对后市,中信期货就表示,近期油价持续回升,源于以下因素:

1)地缘风险支撑油价:地缘因素持续升温。目前暂未实质影响供应,但存在供应中断风险;

2)宏观压力增大:经济层面,奥密克戎病毒对欧美经济压力显现,或将春季经济动能产生持续影响。金融层面,美联储持续释放加速收紧预期,若美股继续下行将对油价形成压力传导;

3)供应回升缓慢:一月道路及航空交通需求大幅回落,但欧佩克复产缓慢,导致油品累库持续推迟。

从上述逻辑出发,中信期货表示,总体而言,后市原油金融属性方向节奏相对明确,三月加息启动后流动性溢价将逐渐转为折价。商品属性节奏仍然存在不确定性,增产速度将影响库存拐点时间。近期地缘局势动荡,推升油价情绪高位;未来供需和金融压力兑现后,油价压力将逐渐增大。

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